股王配资
近日,被誉为“药中茅台”的片仔癀（600436）发布2025年第三季度财报,交出了近十年来首次营收与净利润双双下滑的业绩表现。同时,据多地药店工作人员反映,曾被热炒至1600元/粒的片仔癀锭剂,如今价格不仅跌破760元/粒的官方零售价,更面临月均卖不出几粒的销售困境。济南市场销售情况如何?片仔癀为何“卖不动”了?
文/片记者管悦济南报道
从溢价难买到价格倒挂
片仔癀在济南多药店滞销
近日,在济南市八涧堡路附近的一家连锁药店内,店员从柜台中拿出了用塑料袋包裹着的3g/粒装的片仔癀锭剂。“这个药比较珍贵股王配资,760元/粒,店内一共就这四粒。”店员说,此前,该药断货比较严重,最贵曾卖到1000多元一粒,随着市场供需关系稳定,价格已回落。这个药以日常饮酒频繁、商务社交、祛痘或护肝等需求的消费者购买为主,“由于价格不菲,门店月均销量也就两三粒。”该店员介绍。
“前几年市场炒得热,不少人抢着买,最贵卖到2000元/粒。”奥体中路上的一家连锁药店店员表示,曾经有人一买就是十几粒,现在一个月仅卖两三粒,价格也随之下降,3g/粒装的片仔癀锭剂优惠后最低719元/粒。谈及价格,该店员称,片仔癀锭剂价格贵,源于其“国家级中药保密配方”背景,公开的天然麝香、牛黄、蛇胆和三七这四种成分均为珍稀药材,成本高昂。
在康虹路一家药店内,3g/粒装的片仔癀锭剂折后价为722元/粒。店员称,销量尚可,以老顾客为主,“近一年来价格都比较稳定,应该不会再降价了。”
解放东路一药店工作人员也表示,该药品目前价格稳定,月均销售5粒以内,以中年男性消费者为主,“价格比较贵且受众有限,以前最火的时候一个月也就卖几十粒。”
记者走访济南多家药店发现,3g/粒装的片仔癀锭剂现货数量基本维持在4粒以内,多数门店月均销量不到5粒,优惠后价格也普遍低于760元/粒的官方零售价。此外,因价高且销量低,部分药店不备现货。有店员称,仅有人购买时,店里才会进货。
至于线上市场情况,记者当日在部分电商平台搜索3g/粒装的片仔癀锭剂价格发现,该药品在一些快递电商类药店售价为617.7-650元/粒、参与淘宝百亿补贴后仅575元/粒、京东平台最低售价588.6元/粒、拼多多平台则为609元/粒。
前三季度营收净利双降
近十年业绩增长神话终结股王配资
片仔癀锭剂销量遇冷,在其公司漳州片仔癀药业股份有限公司(以下简称“片仔癀”)的财报和资本市场表现上也可以窥见一二。根据片仔癀发布的三季报显示,前三季度,公司营收74.42亿元,同比下降11.93%,净利润21.29亿元,同比下降20.74%,扣非净利润18.91亿元,同比下降30.38%。
分季度来看,该公司今年第三季度实现营收20.64亿元,同比下降26.28%；归母净利润6.87亿元,同比下降28.82%。存货金额则增至61.6亿元,较今年初增长24.02%,较去年同期则增长34.9%。
分业务来看,其主营业务包括三大块,分别为医药制造、医药流通和化妆品,2025年前三季度,上述三业务分别贡献40.16亿元、28.87亿元、4.0亿元收入,同比降幅分别约为13%、8.45%和23.82%。核心产品肝病用药片仔癀系列,前三季度营收38.80亿元,同比下降9.41%。
而在此之前,片仔癀的业绩增长神话已维持近十年。根据公开数据显示,该公司2014年-2024年间,始终保持营收、归母净利润双增长。其中,2017年-2021年,片仔癀归母净利润增速均超过20%。
股价方面,截至10月27日收盘,片仔癀总市值为1070.83亿元,与2021年最高点超过2900亿元的市值相比,市值已蒸发超六成。
对于净利润下滑,其公司解释称,主要由医药制造业销售减少、毛利率下降所致；至于经营活动产生的净现金流减少,则系销售产品、提供劳务收到的现金减少导致。
从营销驱动向价值回归
片仔癀正面临结构性调整
自1999年起至今的20多年间,3g/粒装的片仔癀锭剂零售价已涨价21次,从110元/粒先后涨至325元/粒、590元/粒,2023年5月又逆势提价至760元/粒。彼时,溢价之下其市场依旧热度不减,药店断货、限购和二手市场加价等现象屡见不鲜。
片仔癀锭剂如今为何“卖不动”了?从成本端来看,以天然牛黄为例,根据行业数据显示,自2019年至2025年10月,其市场价格已从35万元/公斤升至180万元/公斤,涨幅超过400%,持续处于历史高位区间。另一关键原料天然麝香的价格近几年来价格涨幅也已超过200%。
“这种‘原料涨、成品跌’的价格倒挂现象,不仅导致企业利润空间受到双重挤压,也会影响渠道商的备货意愿与市场推广动力。”在济南从事药品采购多年的业内人士尹先生认为,市场供给从短缺转为过剩而价格回落,部分药店可能因为担心库存贬值,转而采取低库存甚至“按单备货”的保守策略,导致片仔癀在终端市场影响力下降,从而销量较低。
尹先生认为,片仔癀锭剂虽为处方药,但在营销过程中存在适应证扩大化倾向,临床价值支撑不足,制约了该药品在专业医疗市场的进一步拓展；与此同时,随着消费趋于理性,其原有的社交属性与礼品价值也快速减弱,导致产品吸引力下降,脱离价值本身的市场价格难以维持,药品价格自然回归理性。
“综合来看,片仔癀正面临从‘营销驱动’向‘价值回归’的结构性调整。”有业内人士认为,未来股王配资,如何在强化临床价值、巩固专业市场的基础上,合理定价和拓展新消费场景将成为其能否实现可持续增长的关键。
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